英国矿业公司Central Asia Metals PLC披露，其旗下北马其顿Sasa铅锌矿山2024年，Sasa出产锌精矿1。86万金吨，较客岁同比下滑8。4%；铅精矿产量约为2。66万金吨，较客岁同比下滑4。3%。2025年，公司为锌铅精矿别离给出1。9-2。1万金吨和2。7-2。9万金吨的指点产量。 海关数据显示，2025年2月份精铅出口量8460吨，环比上升1460。74%，同比添加370。16%；1-2月份精铅及铅材合计出口量为11685吨，累计同比上升30。64%。2月份精铅进口量1660吨，铅合金进口量为8498吨，1-2月份精铅及铅材合计进口量为21958吨，累计同比上升208。45%。 SMM调研显示，截至3月20日，SMM铅锭五地库存总量7。4万吨，较3月17日添加0。23万吨，较3月13日添加0。62万吨。最新海关数据显示，2025年2月进口锌精矿46。14万吨，2月环比1月添加16。28%，同比添加83。73%，1-2月累计锌精矿进口量为85。83万吨（实物吨），累计同比添加32。64%。 2025年1月精辟锌进口3。97万吨，环比添加0。46万吨，同比添加1。46万吨，1月出口0。48万吨，1月净进口3。49万吨。2月精辟锌进口3。37万吨，环比削减0。61万吨或削减15%，同比添加0。85万吨，1-2月累计进口7。34万吨，2月出口0。04万吨，2月净进口3。33万吨。 SMM调研显示，截至3月20日，SMM锌锭七地库存总量13。10万吨，较3月13日削减0。49万吨，较3月17日削减0。78万吨，国内库存录减。铅方面，上一SMM1#铅锭平均价钱较前日持平，沪铅从力收盘较前一日下跌0。23%。原生铅炼厂根基恢复出产，开工回升，估计3月电解铅产量将大幅提拔，环比增幅23个百分点摆布。再生铅方面跟着原料到货有所添加，前期因原料问题减产企业恢复，安徽、河南、地域开工均呈现分歧程度回升，开工率刷新近一年半高位，市场畅通货源添加。但因为3月处于铅蓄电池报废淡季，收受接管商收货量少，废电瓶价钱高企，为铅价供给下方支持。大都企业已恢复出产，但因节前下逛逢低备库较为充脚，且蓄电池市场处于淡季，节后多以耗损原有库存为从，对铅锭采买较为无限。全体来看，原生铅取再生铅复产稳步推进，原生铅交割移仓使得现货市场畅通货源偏紧，现货估计升水买卖，再生铅贴水或将扩大，期铅维持高位拾掇，此外，前期进口窗口短暂，估计有必然粗铅进口，关心进口量对供给端取库存影响。 锌方面，上一SMM1#锌锭平均价较前日下跌0。38%，沪锌从力合约收跌0。17%。上海地域锌锭升水较前日持平至5元/吨；天津地域锌锭升水较前日上涨10元/吨至-5元/吨；广东地域锌锭升水较前日上涨10元/吨至-5元/吨。炼厂原料备库充脚，锌矿加工费持续回涨，部门订单进口加工费已调整至60美元/干吨，锌精矿偏紧改善预期逐步兑现，原料不脚对炼厂出产削弱，成本端支持削弱，炼厂利润及出产积极性好转，产量增量趋向较着。下逛三大板块开工涨跌互现，镀锌企业因环保限产要素影响，开工小幅下滑；压铸锌合金订单较好，开工逐步回升；氧化锌企业复产持续，开工回升，且陶瓷级订单有所好转。全体来看，跟着宏不雅情感逐步衰退，锌市沉回根基面从导，锌锭3月供给增量趋向较强，需求端处于恢复期，加之成本端支持削弱，空头增仓，锌价承压回落，短期下方空间相对无限。